Quando é o momento certo para vender opções de compra de ações

Noções básicas sobre opções: quais são as opções?

As opções são um tipo de segurança derivada. Eles são um derivado porque o preço de uma opção está intrinsecamente ligado ao preço de outra coisa. Especificamente, as opções são contratos que concedem o direito, mas não a obrigação de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço fixado em ou antes de uma determinada data. O direito de compra é chamado de opção de compra e o direito de vender é uma opção de venda. As pessoas que conhecem um pouco os derivativos podem não ver uma diferença óbvia entre essa definição e o que um contrato futuro ou a prazo faz. A resposta é que futuros ou antecipações confere o direito e a obrigação de comprar ou vender em algum momento no futuro. Por exemplo, alguém que preste um contrato de futuros para o gado é obrigado a entregar vacas físicas a um comprador, a menos que eles fechem suas posições antes do vencimento. Um contrato de opções não tem a mesma obrigação, e é precisamente por isso que se chama "opção".

Chamar e colocar opções.

Uma opção de chamada pode ser considerada um depósito para uma finalidade futura. Por exemplo, um desenvolvedor de terra pode querer o direito de comprar um lote vazio no futuro, mas só quer exercer esse direito se certas leis de zoneamento forem implementadas. O desenvolvedor pode comprar uma opção de compra do proprietário para comprar o lote em dizer $ 250,000 em qualquer ponto dos próximos 3 anos. Claro, o proprietário não concederá essa opção gratuitamente, o desenvolvedor precisa contribuir com um pagamento inicial para bloquear esse direito. Com relação às opções, esse custo é conhecido como o prémio, e é o preço do contrato de opções. Neste exemplo, o prémio pode ser $ 6,000 que o desenvolvedor paga o proprietário. Dois anos se passaram, e agora o zoneamento foi aprovado; O desenvolvedor exerce sua opção e compra o terreno por US $ 250.000 - mesmo que o valor de mercado dessa parcela tenha dobrado. Em um cenário alternativo, a aprovação de zoneamento não ocorre até o ano 4, um ano após a expiração desta opção. Agora, o desenvolvedor deve pagar o preço de mercado. Em ambos os casos, o proprietário mantém os US $ 6.000.

Uma opção de venda, por outro lado, pode ser pensada como uma apólice de seguro. Nosso desenvolvedor de terras possui um grande portfólio de ações de blue chip e está preocupado com a possibilidade de haver uma recessão nos próximos dois anos. Ele quer ter certeza de que, se um mercado de ursos atingir, seu portfólio não perderá mais de 10% de seu valor. Se o S & amp; P 500 estiver negociando atualmente em 2500, ele pode comprar uma opção de venda, dando-lhe o direito de vender o índice em 2250 em qualquer ponto nos próximos dois anos. Se, em seis meses, o mercado caindo em 20%, 500 pontos em seu portfólio, ele fez 250 pontos ao poder vender o índice em 2250 quando ele está negociando em 2000 - uma perda combinada de apenas 10%. Na verdade, mesmo que o mercado caia para zero, ele ainda perderá 10%, dada sua opção de venda. Mais uma vez, comprar a opção irá custar um custo (é premium) e se o mercado não cair durante esse período, o prémio é perdido.

Esses exemplos demonstram alguns pontos muito importantes. Primeiro, quando você compra uma opção, você tem um direito, mas não uma obrigação de fazer algo com isso. Você sempre pode deixar a data de validade, momento em que a opção se torna inútil. Se isso acontecer, no entanto, você perde 100% do seu investimento, que é o dinheiro que você usou para pagar o prêmio da opção. Em segundo lugar, uma opção é apenas um contrato que lida com um ativo subjacente. Por esse motivo, as opções são derivadas. Neste tutorial, o ativo subjacente normalmente será um estoque ou índice de ações, mas as opções são negociadas ativamente em todos os tipos de títulos financeiros, como títulos, moedas estrangeiras, commodities e até outros derivativos.

Comprando e vendendo chamadas e lançamentos: quatro coordenadas cardinais.

Possuir uma opção de chamada oferece uma posição longa no mercado e, portanto, o vendedor de uma opção de chamada é uma posição curta. Possuir uma opção de venda oferece uma posição curta no mercado e vender uma posição é uma posição longa. Manter estes quatro retos é crucial, pois eles se relacionam com as quatro coisas que você pode fazer com as opções: comprar chamadas; vender chamadas; comprar coloca; e a venda coloca.

As pessoas que compram opções são chamadas de titulares e aqueles que vendem opções são chamados escritores de opções. Aqui está a importante distinção entre compradores e vendedores:

Os titulares de chamadas e os titulares (compradores) não são obrigados a comprar ou a vender. Eles têm a opção de exercer seus direitos se eles escolherem. Isso limita o risco de compradores de opções, de modo que o máximo que eles possam perder é o prêmio de suas opções. Chamar escritores e colocar escritores (vendedores), no entanto, são obrigados a comprar ou vender. Isso significa que um vendedor pode ser obrigado a cumprir uma promessa de compra ou venda. Isso também implica que os vendedores de opções têm risco ilimitado, o que significa que eles podem perder muito mais do que o preço das opções premium.

Não se preocupe se isso parecer confuso - é. Por esta razão, vamos analisar as opções principalmente do ponto de vista do comprador. Neste ponto, basta entender que existem dois lados de um contrato de opções.

Opções de terminologia.

Para entender as opções, você também deve conhecer a terminologia associada ao mercado de opções.

O preço pelo qual um estoque subjacente pode ser comprado ou vendido é chamado de preço de exercício. Este é o preço que um preço de ações deve ir acima (para chamadas) ou ir abaixo (para puts) antes que um cargo possa ser exercido com lucro. Tudo isso deve ocorrer antes da data de validade. No nosso exemplo acima, o preço de exercício da opção de venda S & amp; P 500 foi de 2250.

A data de validade ou a expiração de uma opção é a data exata em que o contrato termina.

Uma opção que é negociada em uma troca de opções nacional, como o Chicago Board Options Exchange (CBOE) é conhecida como uma opção listada. Estes preços fixos foram fixados e datas de validade. Cada opção listada representa 100 ações do estoque da empresa (conhecido como contrato).

Para opções de compra, a opção é dita em dinheiro se o preço da ação estiver acima do preço de exercício. Uma opção de venda é in-the-money quando o preço da ação está abaixo do preço de exercício. O valor pelo qual uma opção é in-the-money é referido como valor intrínseco. Uma opção é out-of-the-money se o preço do subjacente permanece abaixo do preço de exercício (para uma chamada) ou acima do preço de exercício (para uma colocação). Uma opção é no dinheiro quando o preço do subjacente está em ou muito próximo do preço de exercício.

Como mencionado acima, o custo total (o preço) de uma opção é chamado de premium. Este preço é determinado por fatores, incluindo o preço das ações, o preço de exercício, o tempo restante até o vencimento (valor do tempo) e a volatilidade. Por causa de todos esses fatores, determinar o prêmio de uma opção é complicado e, em grande parte, além do alcance deste tutorial, embora discutiremos brevemente.

Embora as opções de estoque de empregados não estejam disponíveis para que qualquer pessoa troque, esse tipo de opção poderia, de certa forma, ser classificado como um tipo de opção de compra. Muitas empresas usam opções de ações como forma de atrair e manter empregados talentosos, especialmente a gerência. Eles são semelhantes às opções de ações ordinárias na medida em que o detentor tem o direito, mas não a obrigação de comprar ações da empresa. O contrato, no entanto, existe apenas entre o titular e a empresa e normalmente não pode ser trocado com qualquer outra pessoa, enquanto uma opção normal é um contrato entre duas partes que não estão completamente relacionadas à empresa e podem ser negociadas livremente.

Como saber quando é o momento certo para vender um estoque.

Ao longo do passeio rochoso do mercado neste verão, você ouviu um coro de avisos para não entrar em pânico e vender apenas porque o Dow caiu mais de 1.000 pontos. Faz sentido. Enquanto um selloff pode se sentir como Armageddon, o mundo não mudou, pelo menos a partir desta escrita, nunca terminou após um repentino declínio no mercado de ações. Na verdade, o amplo mercado sempre cura a tempo. E, fugindo, você pode perder ganhos espetaculares.

Mas isso não significa que não há bons motivos para vender ações ou fundos. O truque é saber quais são esses cenários antes do pânico entrar. Aqui estão alguns dos motivos mais comuns para se afastar:

Às vezes, sua tese de investimento simplesmente não se desenvolve. Digamos que você cresceu em alta na energia no final do ano passado, depois que os preços do petróleo foram cortados pela metade. Boas instâncias, má chamada. Os fundos de energia foram bombardeando a miséria este ano, caindo em média 25%.

Uma vez que as perdas alcançam esse nível, você tem que pensar em vender e aguardar o setor para melhorar antes de reentrar. Por quê? Compreenda como funciona a matemática: após uma perda de 10%, os estoques precisam recuperar apenas 11% para serem recuperados. Mas com uma perda de 25%, você precisará de uma recuperação de 33% para se equilibrar. E em 50%, você deve dobrar seus ganhos apenas para sair do vermelho. Enquanto isso, em uma conta tributável, as perdas têm valor real. Você pode usá-los para compensar ganhos de capital. Se você tiver mais perdas do que ganhos, você pode deduzir até US $ 3.000 da receita ordinária e transportar perdas não utilizadas em anos futuros.

&touro; Aviso: às vezes não é a estratégia que está falhando, mas um fundo. Certifique-se de dar tempo suficiente, pelo menos, três anos. E mede-o contra o benchmark certo. Iniciando um fundo de pequena empresa porque não está combinando o índice S & P 500 de grandes ações não faz sentido, diz Dan Weiner, editor do The Independent Adviser for Vanguard Investors.

Digamos que você quer um portfólio de ações de 60% / 40%. As ações tendem a aumentar quando as obrigações caem e vice-versa, então, periodicamente, você terá que reequilibrar de volta para 60% / 40% vendendo vencedores.

&touro; Advertência: aguarde até que sua mistura seja 10 pontos percentuais do alvo. Rebalancear com freqüência e você estará cortando seus melhores resultados muito cedo. Um estudo da Vanguard descobriu que o uso de um limiar de 10 pontos produz resultados de longo prazo ligeiramente melhores do que mudar mais cedo, sem adicionar muito mais volatilidade.

CONTEÚDO FINANCEIRO PATROCINADO.

Talvez o motivo mais feliz de vender: se você atingir seu objetivo de poupança cedo. Digamos que você precisa de US $ 1 milhão para se aposentar às 65, mas às 60 você está sentado em sete números. Você pode ser um pouco menos agressivo comparando suas ações. E isso deve ajudá-lo a dormir mais fácil à noite e ainda se aposentar quando quiser.

O colunista John Wagoner é o autor de três livros sobre Wall Street e investir.

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Duas maneiras de vender opções.

Em contraste com as opções de compra, vender opções de ações vem com uma obrigação - a obrigação de vender o capital subjacente a um comprador se esse comprador decidir exercer a opção e você está "atribuído" a obrigação de exercício. As opções de "venda" são muitas vezes referidas como opções de "escrita".

Quando você vende (ou "escreve") uma Chamada - você está vendendo um comprador o direito de comprar ações de você a um preço de exercício especificado por um período de tempo especificado, independentemente de quão alto o preço de mercado do estoque pode escalar.

Chamadas cobertas.

Uma das estratégias de escrita de chamadas mais populares é conhecida como uma chamada coberta. Em uma chamada coberta, você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você possui. Se um comprador decidir exercer sua opção de comprar o patrimônio líquido subjacente, você é obrigado a vender para eles no preço de exercício - se o preço de exercício é maior ou menor do que seu custo original do patrimônio líquido. Às vezes, um investidor pode comprar uma equidade e simultaneamente (ou escrever) uma chamada no capital próprio. Isso é referido como "comprar-escrever".

Exemplos: você compra 100 ações de um ETF em US $ 20 e imediatamente escreve uma opção de Call coberta a um preço de exercício de US $ 25 por um prêmio de $ 2. Você aceita imediatamente $ 200 - o prémio.

Se o preço do mercado da ETF permanecer abaixo de US $ 25, a opção do comprador expirará sem valor e você ganhou o prêmio de $ 200. Se o preço do ETF subir acima de US $ 25, você terá que vender seu ETF e perderá sua valoração positiva acima de US $ 25 por ação. Ou, você pode fechar sua posição comprando uma opção no mesmo ETF com o mesmo preço de exercício e vencimento em uma transação de fechamento para, pelo menos parcialmente, reduzir uma perda potencial.

Chamadas descobertas.

Em uma chamada descoberta, você está vendendo o direito de comprar um capital próprio que você realmente não possui no momento.

Exemplos: você escreve uma chamada em um estoque por um prêmio de US $ 2, com um preço de mercado atual de US $ 20 e um preço de exercício de US $ 25. Mais uma vez, você recebe imediatamente $ 200 - o prémio.

Se o preço das ações permanecer abaixo de US $ 25, a opção do comprador expira sem valor e você ganhou US $ 200. Se o preço da ação subir para US $ 30 e a opção for exercida, você terá que comprar 100 ações do estoque no preço de mercado de US $ 30 para atender sua obrigação de vendê-lo em US $ 25. Você perde US $ 300 - a diferença entre o custo total de US $ 3.000 para o estoque, menos o produto de US $ 2.500 da venda de ações exercidas e o prêmio de $ 200 que você aceitou para vender a opção.

Como demonstra este exemplo, a gravação da chamada descoberta traz risco substancial se o preço da equidade aumentar acentuadamente.

As informações acima sobre opções de compra e venda são projetadas apenas como um breve guia sobre as opções. Informações adicionais e importantes podem ser obtidas no site de educação para investidores do Conselho de Indústria de Opções: optionseducation. org.

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Melhor Tempo (s) de Dia, Semana & amp; Mês para estoque comercial.

Ao contrário do investimento tradicional, a negociação tem foco a curto prazo. O comerciante compra um estoque para não se manter para uma valorização gradual, mas para uma rápida reviravolta, muitas vezes dentro de um período de tempo pré-determinado: alguns dias, uma semana, mês ou trimestre. E, claro, o dia do comércio, como o nome indica, tem o prazo mais curto de todos: a análise pode ser dividida em dias, horas e até minutos e a hora do dia em que um comércio é feito pode ser um fator importante a considerar .

Existe um melhor dia da semana para comprar ações? Ou um melhor dia para vender ações? Existe uma melhor época do ano para comprar estoques? Que tal um melhor mês para comprar ações ou para descarregá-las? Neste artigo, mostraremos como decidir as decisões comerciais de acordo com as tendências diárias, semanais e mensais.

Melhores horários do dia para comprar estoques (ou vendê-los)

A primeira coisa da manhã, os volumes e os preços do mercado podem ficar selvagens. Os horários de abertura representam a janela em que os fatores do mercado em todos os comunicados de imprensa desde o sino de fechamento anterior, o que contribui para a volatilidade dos preços. Um comerciante qualificado pode reconhecer os padrões apropriados e fazer um lucro rápido, mas um comerciante menos qualificado pode sofrer perdas sérias como resultado. Então, se você é um novato, você pode querer evitar o comércio durante essas horas voláteis - ou pelo menos, dentro da primeira hora.

No entanto, para os comerciantes de dias experientes, esses primeiros 15 minutos após o sino de abertura são horário nobre, geralmente oferecendo alguns dos maiores negócios do dia nas tendências iniciais. Todo o período de 9:30 a 10:30 da manhã é muitas vezes uma das melhores horas do dia para o dia de negociação, oferecendo os maiores movimentos no menor período de tempo (uma combinação excelente e eficiente). Extendê-lo para 11:30 AM EST se você quer uma outra hora de negociação. Muitos comerciantes de dia profissional param de negociar por aí, quando é quando a volatilidade e o volume tendem a diminuir. Uma vez que isso acontece, os negócios demoram mais e os movimentos são menores com menos volume.

[Aprender quando e como e quando colocar negócios lucrativos pode levar anos de experiência e conhecimento especializado. Se você quiser aprender a se tornar um comerciante de dia bem sucedido, o curso de tornar um dia de comerciante da Investopedia Academy é um excelente começo. ]

Se os futuros do índice de negociação do dia, como S & amp; P 500 E-Minis, ou um ETF indexado ativamente, como o S & amp; P 500 SPDR, você pode começar a operar já às 8:30 da manhã (pré-mercado) e começar oferecendo redução em torno das 10:30 da manhã. Tal como acontece com as ações, a negociação pode continuar até as 11:30 da manhã, mas somente se o mercado ainda estiver oferecendo oportunidades.

O meio do dia tende a ser o período mais calmo e estável da maioria dos dias de negociação. Não, não é que os comerciantes estão na hora do almoço: é que esta é a hora do dia em que as pessoas esperam novas novidades a serem anunciadas. Porque a maioria dos comunicados de imprensa do dia já foram tidos em conta nos preços das ações, muitos estão assistindo para ver onde o mercado pode estar indo para o resto do dia. Como os preços são relativamente estáveis ​​durante este período, é um bom momento para um iniciante colocar negócios, já que a ação é mais lenta e os retornos podem ser mais previsíveis.

Nas últimas horas do dia de negociação, volatilidade e aumento de volume novamente. Na verdade, os padrões comuns do mercado de ações intra-dia mostram que a última hora pode ser como a primeira: reversões bruscas e grandes movimentos, especialmente nos últimos minutos de negociação. De 3:00 a 4:00 da tarde, os comerciantes do dia tentam sempre fechar suas posições, ou podem estar tentando se juntar a uma manifestação no final do dia, com a esperança de que o impulso seja levado para o próximo dia de negociação.

Melhor dia da semana para comprar Stock: segunda-feira.

É chamado o efeito de segunda-feira. Durante décadas, o mercado de ações tende a cair às segundas-feiras, em média. Alguns estudos, como em "A Survey of the Monday Effect Literature", de Glenn N. Pettengill, no Quarterly Journal of Business and Economics (2003), atribuíram isso a uma grande quantidade de más notícias que geralmente são divulgadas durante o fim de semana. Outros apontam para o humor sombrio dos investidores em ter que voltar ao trabalho, o que é especialmente evidente durante as primeiras horas da segunda feira.

Se você está planejando comprar ações, é melhor você fazer uma segunda-feira do que qualquer outro dia da semana e tirar algumas pechinchas.

Melhor dia da semana para vender ações: sexta-feira.

Se segunda-feira é o melhor dia da semana para comprar ações, segue-se que sexta-feira é o melhor dia para vender ações - antes que os preços baixem na segunda-feira. Se você está interessado em vendas a descoberto, a sexta-feira é o melhor dia para assumir uma posição curta (porque as ações tendem a ter um preço mais alto em uma sexta-feira) e segunda-feira é o melhor dia da semana para cobrir sua curta. Nos Estados Unidos, as sextas-feiras que estão na véspera dos fins-de-semana de três dias são especialmente boas: devido ao bom senso geral, os mercados de ações tendem a aumentar à frente do feriado ou feriados observados.

Melhor hora do ano para comprar estoques.

Qual é o melhor mês para comprar estoques?

Assim, um comerciante pode considerar entrar no mercado de ações de uma maneira importante em setembro, quando os preços tendem a cair, para estar pronto para o crescimento de outubro.

Também há algo chamado de efeito de janeiro. No início do Ano Novo, os investidores retornam aos mercados de ações com uma vingança, elevando os preços - especialmente de ações de pequeno e de baixo valor, de acordo com "Ações para Longo Prazo: o Guia Definitivo de Retornos de Mercado Financeiro e Investimento de Longo Prazo Estratégias "de Jeremy J. Siegel.

Assim, em termos de sazonalidade, o final de dezembro mostrou ser um bom momento para comprar pequenas capitais ou ações de valor, para estar pronto para o aumento no início do próximo mês. Há outra vantagem: muitos investidores começam a vender ações em massa no final do ano, especialmente aqueles que diminuíram o valor, para reclamar perdas de capital em suas declarações fiscais. Então, novamente, os últimos dias de negociação do ano podem oferecer algumas pechinchas.

O melhor dia do mês para investir.

Não há um único dia de cada mês que seja sempre ideal para comprar ou vender. No entanto, existe uma tendência para que os estoques aumentem no final de um mês. Essa tendência é principalmente relacionada a novos fluxos monetários periódicos voltados para fundos mútuos no início de cada mês. Além disso, os gestores de fundos tentam fazer com que seus balanços se vejam bem no final de cada trimestre comprando ações que tenham feito bem durante esse trimestre específico. Os preços das ações tendem a cair no meio do mês.

Então, um comerciante pode se beneficiar ao marcar suas compras no ponto médio de um mês - 10 a 15, diga. O melhor dia para vender ações seria um dentro dos cinco dias da volta do mês.

The Bottom Line.

Essas sugestões quanto ao melhor horário do dia para negociar ações, o melhor dia da semana para comprar ações ou vender ações, e o melhor mês para comprar ações ou vender ações são generalizações, é claro. As exceções e anomalias abundam, dependendo de eventos de notícias e conforme as condições do mercado mudam. A coisa mais próxima de uma regra indiscutível é que a primeira e a última hora de um dia de negociação são as mais movimentadas, oferecendo a maioria das oportunidades - mas mesmo assim, muitos comerciantes contrários também obtiveram grandes resultados nos tempos livres.